torsdag 4 september 2025
Dagens namn: Gisela
Substansvärde per aktie är en nyckelindikator för investerare i fastighetsbolag som SBB (Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB). Denna artikel ger en djupgående analys av hur substansvärdet påverkar dina investeringsbeslut och SBB:s aktiekurs.
Substansvärde per aktie, ofta förkortat som NAV (Net Asset Value), är ett finansiellt mått som används för att bedöma det underliggande värdet av ett företags tillgångar minus dess skulder, dividerat med antalet utestående aktier. För fastighetsbolag som SBB är detta en särskilt viktig indikator.
Substansvärdet beräknas genom att ta det totala värdet av företagets tillgångar (främst fastigheter för SBB) och subtrahera alla skulder. Detta nettovärde divideras sedan med antalet utestående aktier för att få fram substansvärdet per aktie.SBB rapporterar (SBB – Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB) att deras långsiktiga substansvärde per aktie (EPRA NRV) var 12,40 kr enligt den senaste delårsrapporten för Q1 2024. Detta är en viktig siffra för investerare att hålla koll på.
Substansvärdet ger investerare en uppfattning om det ”sanna” värdet av företagets tillgångar. För fastighetsbolag som SBB kan detta vara särskilt relevant eftersom fastighetsvärden kan fluktuera över tid och påverkas av faktorer som ränteläge, hyresintäkter och marknadstrender.
Att förstå hur substansvärdet beräknas är avgörande för att kunna göra informerade investeringsbeslut.
För SBB inkluderar detta värdet av deras fastighetsportfölj, som enligt den senaste rapporten uppgick till 67,3 miljarder kronor.
Låt oss ta ett hypotetiskt exempel:Om SBB har tillgångar värda 70 miljarder kr, skulder på 50 miljarder kr, och 1 miljard utestående aktier, skulle beräkningen se ut så här:(70 miljarder – 50 miljarder) / 1 miljard = 20 kr per aktie i substansvärdeDetta är ett förenklat exempel och i verkligheten använder SBB mer sofistikerade metoder för att beräkna sitt substansvärde, som EPRA NRV (Net Reinstatement Value).
Substansvärdet har en betydande inverkan på hur investerare värderar en aktie, särskilt för fastighetsbolag.
Teoretiskt sett borde en aktie handlas nära sitt substansvärde. I praktiken kan dock aktiekursen avvika betydligt från substansvärdet beroende på marknadens sentiment, framtidsutsikter och andra faktorer.Enligt Affärsvärlden (SBB minskar substansvärde och intäkter: ”Värdeuppgångar ska inte uteslutas”) har SBB:s substansvärde minskat kraftigt under det senaste året, vilket har påverkat aktiekursen negativt.
Historiskt sett har SBB:s aktiekurs ofta handlats med en premie mot substansvärdet, vilket indikerar att marknaden värderade bolagets tillväxtpotential och förvaltningsförmåga högt. Men under den senaste tiden har denna premie minskat och i vissa fall till och med vänts till en rabatt.Marcus Hernhag rapporterar (Katastrofrapport från SBB) att substansvärdet per aktie för SBB har fallit från 47,31 kr för ett år sedan till 26,61 kr per den 31 mars 2023, vilket illustrerar den dramatiska förändringen i bolagets värdering.
Att förstå hur man analyserar substansvärdet är avgörande för att fatta välgrundade investeringsbeslut.
När man analyserar SBB:s substansvärde bör man titta på flera faktorer:
Det finns flera verktyg och resurser tillgängliga för investerare som vill analysera substansvärden:
Affärslivet erbjuder en guide som kan vara användbar för investerare som vill lära sig mer om hur man beräknar och analyserar substansvärden.
För att få en fullständig bild är det viktigt att jämföra SBB:s substansvärde med andra fastighetsbolag.
SBB:s substansvärde har historiskt sett varit konkurrenskraftigt inom fastighetssektorn. Dock har den senaste tidens nedgång påverkat bolagets position relativt konkurrenterna. Det är viktigt att jämföra inte bara absoluta tal utan även trender och förändringstakt.
När man jämför substansvärden mellan olika fastighetsbolag bör investerare beakta:
Det är också viktigt att notera att olika bolag kan använda olika metoder för att beräkna substansvärdet, vilket kan göra direkta jämförelser utmanande.
EPRA NRV (Net Reinstatement Value) är en standardiserad metod för att beräkna substansvärde som rekommenderas av European Public Real Estate Association. Den inkluderar justeringar som återläggning av uppskjuten skatt och exkluderar vissa poster som goodwill. Detta ger ofta ett högre värde än traditionellt substansvärde och anses ge en mer rättvisande bild av fastighetsbolags långsiktiga värde.
SBB uppdaterar och rapporterar sitt substansvärde kvartalsvis i samband med delårsrapporter och bokslutskommunikéer. Det är viktigt för investerare att regelbundet följa dessa uppdateringar för att hålla sig informerade om bolagets finansiella ställning.
Det kan finnas flera anledningar till att en aktie handlas med rabatt mot substansvärdet. För SBB kan det bero på marknadens oro kring bolagets skuldsättning, likviditet eller framtida tillväxtmöjligheter. Det kan också reflektera en generell skepsis mot fastighetssektorn eller makroekonomiska faktorer som stigande räntor.
Ränteläget har en betydande inverkan på SBB:s substansvärde. Högre räntor tenderar att pressa ned fastighetsvärden och öka finansieringskostnaderna, vilket kan leda till ett lägre substansvärde. Omvänt kan lägre räntor ha en positiv effekt på substansvärdet genom att öka fastighetsvärden och minska finansieringskostnader.
Medan substansvärdet är en viktig indikator, kan det inte ensamt användas för att förutsäga framtida aktiekurser. Aktiekursen påverkas av många faktorer utöver substansvärdet, inklusive marknadens sentiment, makroekonomiska förhållanden och bolagsspecifika nyheter. Substansvärdet bör ses som en del av en bredare analys vid investeringsbeslut.
Att förstå SBB:s substansvärde per aktie är avgörande för investerare som överväger att köpa eller sälja Samhällsbyggnadsbolaget aktie. Medan många fokuserar på SBB aktiekurs och SBB aktie riktkurs, ger substansvärdet en djupare inblick i bolagets faktiska värde.
För att fullt ut förstå SBB:s position på marknaden är det viktigt att jämföra dess substansvärde med andra fastighetsbolag. Substansrabatt fastighetsbolag är ett vanligt fenomen, och SBB är inget undantag. Genom att analysera denna rabatt i relation till konkurrenterna kan investerare bättre bedöma om SBB aktien är under- eller övervärderad.
En viktig faktor att ta hänsyn till när man beräknar substansvärde är SBB skulder. Bolagets skuldsättning påverkar direkt substansvärdet och kan ha betydande inverkan på framtida tillväxtmöjligheter och finansiell stabilitet. För SBB investerare är det kritiskt att förstå hur dessa skulder kan påverka långsiktigt värde.
Medan SBB är ett populärt val bland fastighetsinvesterare, är det klokt att jämföra med andra sektorer. NIBE aktie och Paradox aktie representerar alternativa investeringsmöjligheter i helt andra branscher. Att förstå substansvärdet hos dessa bolag kan ge perspektiv på SBB:s värdering.
För investerare som söker diversifiering är det värt att utforska teknologisektorn. Neonode, som ofta handlas via Avanza, erbjuder en intressant kontrast till fastighetsmarknaden. Att jämföra substansvärden mellan olika sektorer kan ge värdefulla insikter för en balanserad portfölj.
