Bravida aktie: EBITA-resultat lägre än väntat Q3 2024

Innehållsförteckning:

• Finansiell översikt Q3 2024
• Orsaker till resultatminskning
• Förbättringar i Norge och Finland
• Framtidsutsikter

Finansiell översikt Q3 2024

Bravida Holding AB presenterade den 22 oktober sitt resultat för årets tredje kvartal, där EBITA-resultatet landade på 294 miljoner kronor. Detta innebär en minskning med 17 procent jämfört med samma period föregående år och var betydligt lägre än analytikers förväntningar på 352 miljoner kronor.

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 6 575 miljoner kronor, i princip oförändrad jämfört med föregående års 6 583 miljoner kronor. EBITA-marginalen sjönk till 4,5 procent från tidigare 5,4 procent.

Orsaker till resultatminskning

Flera faktorer har bidragit till det försämrade resultatet:

• Svag marknad i södra Sverige med påföljande kostnadsanpassningar på 10 miljoner kronor
• Utmaningar i tre av åtta danska regioner med engångskostnader på 9 miljoner kronor
• Minskad orderingång inom installationsverksamheten
• Totala engångskostnader på 19 miljoner kronor som påverkat EBITA-marginalen med 0,3 procentenheter

Förbättringar i Norge och Finland

Trots utmaningarna finns det ljuspunkter i rapporten. Serviceverksamheten växte med 8 procent under kvartalet, och både Norge och Finland uppvisade förbättrad lönsamhet. Kassaflödet från den löpande verksamheten stärktes markant till 193 miljoner kronor, jämfört med föregående års negativa 212 miljoner kronor.

Framtidsutsikter

Bravida förutser en fortsatt osäker marknad med svag efterfrågan under resten av året och in i första halvåret 2025. Bolaget har genomfört ett förvärv under kvartalet som adderar cirka 27 miljoner kronor i årlig omsättning, och totalt nio förvärv hittills under 2024 med en sammanlagd årsomsättning på omkring 464 miljoner kronor.

Läs mer om Bravidas kvartalsrapport på MarketScreener

Byggkonjunkturen i södra Sverige

Den svenska byggmarknaden står inför betydande utmaningar, vilket särskilt märks i södra Sverige där Bravida rapporterar en märkbart försvagad marknad. Byggbranschen väntas krympa med 3,9 procent under 2024, efter en nedgång på 5 procent under 2023.

Situationen i den södra regionen präglas av flera faktorer:

• Kraftigt fallande byggtillstånd med en minskning på 16,4 procent första halvåret 2024
• Särskilt stor nedgång i bostadsbyggandet som väntas falla med 9,3 procent
• Höga räntor som påverkar investeringsviljan negativt

För Bravidas del har marknadssituationen i södra Sverige inneburit direkta kostnader på 10 miljoner kronor under tredje kvartalet för olika anpassningsåtgärder. Bolaget har tvingats vara mer selektiva i sin projektportfölj, vilket påverkat orderingången inom installationsverksamheten.

Ljuspunkter i marknaden

Trots den övergripande nedgången finns vissa stabiliserande faktorer. Infrastruktur- och energisektorn visar motståndskraft, och statliga investeringar i transportinfrastruktur och förnybar energi väntas ge visst stöd åt marknaden. Detta kan delvis kompensera för nedgången i bostadssektorn. Enligt marknadsprognoser kommer denna trend fortsätta under 2024 och in i 2025.

Marknadens reaktion på kvartalsrapporten

Trots det lägre EBITA-resultatet har Bravida-aktien visat motståndskraft på börsen. Aktien noterade en uppgång på 5 procent veckan efter rapportsläppet, vilket tyder på att investerare fokuserar på de positiva aspekterna i rapporten, särskilt den förbättrade kassagenereringen.

Analytikers bedömning

Resultatet för tredje kvartalet 2024 möttes av blandade reaktioner från analytikerkåren. Vinst per aktie på 0,96 kronor innebar en minskning med 20,7 procent jämfört med samma period föregående år och missade analytikers förväntningar med 23 procent. Den organiska försäljningstillväxten på -3 procent har också noterats som en negativ indikator.

Positiva faktorer som stödjer aktien

• Stark kassaflödesgenerering på 193 miljoner kronor
• Förbättrad lönsamhet i Norge och Finland
• Stabil orderstock på 16 610 miljoner kronor
• Strategiska förvärv som adderar årlig omsättning på 464 miljoner kronor

Bolagets proaktiva åtgärder för att hantera marknadssituationen, inklusive kostnadsanpassningar och organisatoriska förändringar, har bidragit till att upprätthålla investerarnas förtroende. Detta återspeglas i den relativt stabila aktiekursutvecklingen trots det svagare resultatet.

Enligt MarketScreener har bolagets förmåga att generera starkt kassaflöde, trots utmanande marknadsförhållanden, varit en nyckelfaktor för det fortsatta förtroendet från aktiemarknaden.

Bolagets kassaflöde och kapital

Trots ett lägre EBITA-resultat uppvisar Bravida Holding en anmärkningsvärt stark kassaflödesutveckling under det tredje kvartalet 2024. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 193 miljoner kronor, vilket är en markant förbättring jämfört med föregående års negativa resultat på 212 miljoner kronor.

Faktorer bakom det starka kassaflödet

• Effektiv rörelsekapitalhantering trots marknadssituation
• Kassagenereringsgrad på 134 procent
• Serviceverksamhetens tillväxt på 8 procent
• Stabilt orderläge med orderstock på 16 610 miljoner kronor

Strategiska investeringar och förvärv

Under året har Bravida genomfört nio strategiska förvärv med en sammanlagd årsomsättning på cirka 464 miljoner kronor. Under det tredje kvartalet slutfördes ett förvärv som adderar ytterligare 27 miljoner kronor i årlig omsättning. Dessa förvärv stärker bolagets position inom strategiskt viktiga områden och bidrar till den långsiktiga tillväxten.

Förbättrad lönsamhet i Norge och Finland har också bidragit positivt till kassaflödet, trots de utmaningar som noterats i södra Sverige och delar av Danmark. Bolagets förmåga att generera starkt kassaflöde under utmanande marknadsförhållanden visar på en robust affärsmodell och effektiv kapitalhantering.

Enligt MarketScreener har den starka kassagenereringen varit en viktig faktor för att upprätthålla marknadens förtroende, trots det lägre än förväntade EBITA-resultatet.

Marknadsutsikter 2025

Bravida Holding AB står inför en utmanande period under första halvåret 2025, där byggmarknaden förväntas fortsätta visa svaghetstecken. Enligt marknadsprognoser kommer den svenska byggbranschen att krympa med 3,9 procent under 2024, efter en nedgång på 5 procent under 2023.

Sektorsspecifika trender

Trots den generella marknadsnedgången finns det flera områden som visar potential för tillväxt:

• Infrastruktursektorn visar motståndskraft med fortsatta statliga investeringar
• Energi- och utilities-segmentet förväntas växa genom ökade satsningar på förnybar energi
• Industribyggnation spås bli mer stabil jämfört med bostadssektorn

Strategiska fokusområden

För att hantera marknadsutmaningarna har Bravida identifierat flera strategiska prioriteringar:

• Fortsatt fokus på servicetillväxt, som visat 8 procents ökning under Q3 2024
• Selektiv projektstrategi för att säkerställa lönsamhet
• Geografisk expansion genom strategiska förvärv
• Kostnadseffektivisering och organisationsanpassning

Den svaga efterfrågan i bostadssektorn förväntas fortsätta påverka installationsvolymen negativt under första halvåret 2025. Dock ser Bravida potential i den växande serviceverksamheten och de statliga infrastruktursatsningarna som kan kompensera för nedgången i bostadsbyggandet. Enligt marknadsprognoser kommer denna omfördelning mellan olika segment att vara avgörande för branschens utveckling under 2025.

Vanliga frågor om Bravida Holding

Hur har Bravidas EBITA-resultat utvecklats under Q3 2024?

Bravidas EBITA-resultat för Q3 2024 landade på 294 miljoner kronor, vilket innebär en minskning med 17 procent jämfört med samma period föregående år. Detta var lägre än analytikers förväntningar på 352 miljoner kronor.

Vilka åtgärder har Bravida vidtagit för att möta marknadssituationen?

Bravida har genomfört kostnadsanpassningar i södra Sverige och Danmark, med engångskostnader på totalt 19 miljoner kronor. Bolaget har också ökat fokus på serviceverksamheten och genomfört strategiska förvärv.

Hur ser marknadsutsikterna ut för första halvåret 2025?

Marknadsutsikterna för första halvåret 2025 präglas av fortsatt osäkerhet med svag efterfrågan, särskilt inom bostadssektorn. Dock finns positiva signaler inom infrastruktur och energisektorn.